2026新年伊始，不銹鋼市場便迎來“開門紅”式的漲價熱潮，期貨與現(xiàn)貨市場聯(lián)動走強(qiáng)，其中不銹鋼管作為核心下游產(chǎn)品，價格漲幅超出市場預(yù)期。這股突如其來的漲勢，究竟是短期情緒推動的階段性行情，還是行業(yè)基本面逆轉(zhuǎn)的信號？背后折射出產(chǎn)業(yè)鏈哪些深層變化？本文將結(jié)合市場數(shù)據(jù)與行業(yè)動態(tài)，逐一剖析。
一、漲價實(shí)況：期貨現(xiàn)貨齊發(fā)力，304系成領(lǐng)漲主力
開年首個交易周，不銹鋼市場打破淡季常態(tài)，呈現(xiàn)出“期貨引領(lǐng)、現(xiàn)貨跟漲”的強(qiáng)勢格局。期貨端，上海期貨交易所不銹鋼主連合約表現(xiàn)迅猛，1月6日收盤價報(bào)13395元/噸，較前一日上漲320元/噸；1月7日早盤價格進(jìn)一步攀升至13634元/噸，單日漲幅達(dá)4.35%，最高觸及13835元/噸，創(chuàng)近期新高。
現(xiàn)貨市場同步升溫，其中304系不銹鋼管原料價格領(lǐng)漲全場。熱軋窄帶作為核心原料，表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢，鼎信料含稅報(bào)價達(dá)到12600-12700元/噸，部分商家單日上調(diào)20-50元/噸，午后甚至出現(xiàn)“暫停接單”的惜售現(xiàn)象，高位成交沖至12800元/噸；冷軋端緊隨其后，無錫地區(qū)民營304冷軋四尺毛基主流報(bào)價12750元/噸，佛山市場更是達(dá)到13100元/噸，詢單量較節(jié)前顯著增加。
其余品種亦順勢探漲，201系受304系帶動，鼎信料含稅報(bào)價漲至6900-6950元/噸，部分接單順暢商家報(bào)價升至6750元/噸（含稅）；316L雖價格暫穩(wěn)，但成交氛圍明顯回暖，市場剛需釋放支撐價格堅(jiān)挺。據(jù)市場反饋，截至1月6日，304系累計(jì)漲幅已達(dá)600元/噸，316L累計(jì)漲幅超900元/噸，201系漲幅也在250-350元/噸區(qū)間，漲價節(jié)奏密集且迅猛。
二、核心動因：原料端成最大推手，多重因素共振支撐
此次不銹鋼管漲價并非孤立現(xiàn)象，核心驅(qū)動力源于原料端的強(qiáng)勢異動，疊加庫存結(jié)構(gòu)優(yōu)化與政策面擾動，形成多重支撐邏輯，其中原料端的供應(yīng)收緊是主導(dǎo)因素。
鎳作為不銹鋼生產(chǎn)的核心原料，其價格波動直接主導(dǎo)不銹鋼成本走勢。近期印尼鎳礦政策成為導(dǎo)火索，計(jì)劃將2026年鎳礦石產(chǎn)量配額縮減至2.5億噸，較2025年3.79億噸的目標(biāo)大幅下降，這一消息持續(xù)發(fā)酵推動鎳價飆升——倫鎳價格突破16760美元/噸，滬鎳價格站上13.4萬元/噸，高鎳鐵價格同步上行至920-930元/鎳，山東地區(qū)甚至達(dá)到930元/鎳，鐵廠虧損狀況得到初步修復(fù)。與此同時，菲律賓蘇里高礦區(qū)進(jìn)入雨季，鎳礦供應(yīng)進(jìn)一步縮減，疊加淡水河谷印尼公司因生產(chǎn)計(jì)劃未獲批暫停鎳礦開采，多重因素導(dǎo)致鎳礦供應(yīng)收緊預(yù)期持續(xù)升溫，為不銹鋼成本筑牢支撐防線。此外，鉻鐵、不銹鋼廢料價格保持堅(jiān)挺，高鉻50基含稅出廠價維持8000-8200元/噸，304新料廢料報(bào)價9400-9500元/噸，進(jìn)一步強(qiáng)化成本傳導(dǎo)效應(yīng)。
庫存端的積極變化也為價格上漲提供了基本面支撐。截至近期，不銹鋼社會總庫存為100.51萬噸，環(huán)比下降3.55%，其中300系庫存環(huán)比減少1.98%，期貨倉單庫存同步下降17036噸至4.79萬噸，海漂量環(huán)比減少16.63%，庫存去化速度超出淡季常態(tài)。從供應(yīng)端看，2025年12月國內(nèi)粗鋼排產(chǎn)322.58萬噸，月環(huán)比減少7.65%，年末鋼廠檢修增加導(dǎo)致短期供應(yīng)壓力緩解；而需求端雖終端偏弱，但節(jié)前備貨完成后，節(jié)后補(bǔ)庫需求逐步釋放，貿(mào)易端成交活躍，形成“貿(mào)易熱、終端淡”的分化格局，供需邊際改善支撐價格短期走強(qiáng)。
三、行業(yè)博弈：政策與供需雙重考驗(yàn)，漲勢持續(xù)性存疑
短期漲價潮洶涌，但市場仍面臨多重不確定性，政策調(diào)控與供需平衡的博弈將決定后續(xù)行情走向，當(dāng)前的漲勢更像是原料驅(qū)動與市場情緒共振的結(jié)果，而非需求端的實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇。
政策層面，多重調(diào)控政策正重塑行業(yè)生態(tài)。國內(nèi)“十五五”粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策持續(xù)加碼，嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能疊加環(huán)保成本上升，高成本產(chǎn)能面臨出清壓力，供應(yīng)增長節(jié)奏或?qū)⒎啪彛还ば挪棵鞔_整治“內(nèi)卷式”競爭，遏制低價低質(zhì)量競爭，有望扭轉(zhuǎn)行業(yè)增產(chǎn)虧損的惡性循環(huán)，推動價格波動趨于理性。出口端壓力不容忽視，2026年1月1日起出口許可證新規(guī)實(shí)施，疊加歐盟碳關(guān)稅（CBAM）落地，將增加出口成本、削弱價格競爭力，預(yù)計(jì)全年出口呈現(xiàn)減量趨勢，對不銹鋼需求形成壓制。此外，印尼計(jì)劃修訂鎳礦基準(zhǔn)價格計(jì)算公式，將鈷等伴生礦物獨(dú)立計(jì)價并征收版稅，可能進(jìn)一步推升原料成本，加劇行業(yè)盈利壓力。
成本層面，成本倒掛風(fēng)險已隱現(xiàn)。值得警惕的是，原料價格上漲速度遠(yuǎn)超成品鋼，部分企業(yè)已面臨成本倒掛壓力。按照當(dāng)前鎳價測算，若鋼企無自有鎳礦資源且未開展套保業(yè)務(wù)，生產(chǎn)成本將嚴(yán)重倒掛，酒鋼宏興、太鋼不銹等企業(yè)均表示主要依賴外采鎳鐵，利潤受鎳價波動影響顯著。若鎳價持續(xù)高位運(yùn)行，鋼企可能被迫縮減產(chǎn)能，反而對價格形成反向制約。
需求端的疲軟也為漲勢蒙上陰影。記者實(shí)地走訪多家不銹鋼貿(mào)易商及加工商發(fā)現(xiàn)，高價不銹鋼已開始勸退部分下游需求，部分終端用戶因預(yù)算限制考慮替代品或推遲用料計(jì)劃。例如，有客戶因304價格過高，轉(zhuǎn)而采購201進(jìn)行替代；部分機(jī)械加工企業(yè)雖因交付周期壓力頂著高價采購，但盈利空間已被大幅壓縮，甚至有企業(yè)因原材料漲價導(dǎo)致年度盈利減少上千萬。這種“貿(mào)易熱、終端淡”的分化格局若無法改善，將難以支撐價格持續(xù)上漲。
四、后市展望與操作建議
綜合來看，短期市場受原料端支撐、龍頭提價帶動及庫存去化影響，預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢，304熱軋主力價格區(qū)間參考12500-13200元/噸，期貨價格或在13400-13800元/噸區(qū)間波動。中長期來看，行業(yè)仍處于“高供應(yīng)、弱需求、低利潤”的調(diào)整階段，價格重心以鎳鐵工藝成本為錨點(diǎn)，整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩偏弱趨勢，全年主波動區(qū)間或在11500-13500元/噸。
針對不同市場參與者，可采取以下應(yīng)對策略：
貿(mào)易商：短期可把握階段性上漲機(jī)會，快進(jìn)快出鎖定利潤，切勿過度囤貨，警惕情緒退潮后的回調(diào)風(fēng)險，重點(diǎn)跟蹤鋼廠排產(chǎn)及原料價格走勢，及時調(diào)整庫存策略。
下游企業(yè)：剛需采購可逢回調(diào)分批備貨，避免集中采購抬高成本；長期關(guān)注高端不銹鋼替代機(jī)會，布局新能源、光伏等新興領(lǐng)域相關(guān)的高性能產(chǎn)品，同時可通過期貨套保工具對沖價格波動風(fēng)險。
行業(yè)從業(yè)者：核心跟蹤三大關(guān)鍵因素——印尼鎳礦政策落地情況、國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)執(zhí)行力度及節(jié)后終端成交復(fù)蘇節(jié)奏，這三大因素將主導(dǎo)一季度行情走向，需警惕政策不及預(yù)期、需求復(fù)蘇乏力引發(fā)的價格回調(diào)。
總而言之，開年的不銹鋼管漲價潮雖來勢洶洶，但根基尚不穩(wěn)固。在政策調(diào)控加碼、傳統(tǒng)需求疲軟的大背景下，漲勢難以持續(xù)蔓延，行業(yè)仍將回歸供需基本面博弈。對于市場參與者而言，保持理性判斷，在把握短期機(jī)會的同時做好風(fēng)險防控，才是應(yīng)對當(dāng)前市場波動的關(guān)鍵，更要聚焦長期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級帶來的投資機(jī)遇。了解更多關(guān)于不銹鋼管價格問題，請致電喜有沃不銹鋼管廠家熱線：18126637698.咨詢免費(fèi)拿樣！
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